股票里什么叫杠杆 国内市占率近半 易控智驾冲刺港股IPO

　　6月25日晚间，港交所官网显示，国内矿区无人驾驶赛道头部企业易控智驾科技股份有限公司正式向港交所递交上市申请，拟赴港上市，冲击“矿区无人驾驶第一股”。

　　招股书显示，易控智驾2024年总收入为9.86亿元，相较2023年增长了264%。2024年，公司毛利正式扭亏。截至招股书发布，公司已拥有由超1400辆在运营无人驾驶矿卡组成的车队。数据显示，2024年公司矿区无人驾驶解决方案按收入计的市场规模占国内将近一半。

　　2024年营收近10亿元

　　公开资料显示，易控智驾成立于2018年，是国内矿区无人驾驶赛道头部企业，也是全球领先的L4级无人驾驶解决方案公司。

　　根据招股书，2022年至2024年，易控智驾旗下矿区无人驾驶卡车运输总距离已从60万公里增长至2300多万公里，每年运输的总物料量也从1400多万立方米增加到1.34亿立方米。公司矿区无人驾驶解决方案已部署在国家能源集团、国家电投、特变电工、紫金矿业、首钢集团及宝武集团等行业头部企业旗下的24个矿区。海外市场中，易控智驾与澳大利亚采矿工程服务提供商MACA等国际矿业工程公司达成合作。2024年，公司与诺顿金田合作在澳洲卡尔古利启动本地化产品试验项目。

　　据全球知名咨询机构弗若斯特沙利文统计，以2024年收入计算，易控智驾已在全球L4级无人驾驶公司中排名第一。截至2024年底，易控智驾拥有超过1400辆无人驾驶矿卡，是全球最大的矿区无人驾驶解决方案提供商。

　　弗若斯特沙利文数据显示，2024年中国矿区无人驾驶解决方案按收入计的市场规模已达到20亿元，2021年至2024年复合年增长率为204.7%；预计中国无人驾驶矿卡销量渗透率将从2024年的约6%上升至2030年的突破50%。

　　招股书显示，2022年至2024年，易控智驾总收入从5991.7万元增长至9.86亿元，复合年增长率达305.8%。这意味着，2024年易控智驾矿区无人驾驶解决方案按收入计的市场规模占国内将近一半。

　　弗若斯特沙利文预计，全球矿区无人驾驶解决方案按收入计的市场规模将从2024年的7亿美元增加至2030年的81亿美元，复合年增长率为51%。仅澳大利亚市场，2030年矿区无人驾驶解决方案按收入计的市场规模就有望突破27亿美元。

　　研发驱动轻资产运营

　　尽管涉足矿区无人驾驶领域，但易控智驾并非是一家重资产公司。

　　目前，矿区无人驾驶解决方案主要分为TaaS（持车）模式和ATaaS（不持车）模式两种。TaaS模式需要企业持有无人驾驶矿卡资产，而ATaaS模式下，客户通过采购无人驾驶系统或已搭载无人驾驶系统的无人驾驶矿卡实现技术部署。相比之下，ATaaS模式给企业带来的资产压力更轻。2023年，易控智驾推出ATaaS模式。截至2024年，该公司ATaaS模式贡献的收入已达到4.53亿元，占公司部署矿区无人驾驶解决方案总收入的46%。

　　在研发开支方面，2024年易控智驾的研发投入已达到2.08亿元，相比2022年几乎翻了一番，占公司当期总收入的比重也达到21%。

　　目前，易控智驾L4级无人驾驶从算法到线控平台再到定制车辆电子设备，均由公司完全自主研发，搭建出了模块化、可扩展的无人驾驶平台，该平台可以支持30种车型及多样化的矿区条件。此外，公司还是无人驾驶赛道中率先实现“视觉中心的多模态融合感知”的公司之一，能够支持粉尘、雾霾、强光、弱光等各类复杂环境的无人驾驶。

　　计划将资金重点投入三大方向

　　公司相关的智能化解决方案已获得产业界及资本市场的认可。招股书显示，过去3年间，易控智驾在终端客户集团中始终保持100%的留存率。

　　近期，易控智驾宣布完成超4亿元D轮融资。宁德时代通过旗下唯一产业投资平台溥泉资本（CATL Capital）和自有资金领投，包括同力股份、华测导航在内的多家产业链上下游战略产业方和投资机构联合投资。此前，公司还曾获得紫金矿业等战略合作方的多轮投资。

　　未来，易控智驾计划将资金重点投入三大方向：一是推动软硬件产品持续迭代，开发适应极端工况、更高生产效率的下一代无人驾驶系统；二是推进易控的无人驾驶和线控能力适配更多矿卡车型前装量产，加速拓展金属矿、海外矿等场景，提高产品的场景泛化能力；三是加速海外业务落地，实现无人驾驶技术与当地矿山工艺的深度融合。

　　中国银河证券汽车行业首席分析师石金漫认为，全自动化园区运营，在无人驾驶场景下基本无需人员参与生产流程股票里什么叫杠杆，出现生命风险的可能性低。相比于其他场景，矿区等封闭场景下的“车路云一体化”系统推进程度更快，规模化商用落地前景可期。

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